第二曲线能否撑起欧普照明的下一个十年？——25年报暨26年一季报点评

欧普照明2025年年报及2026年一季报已经披露。在照明行业整体增速放缓、房地产下行拖累家居照明需求的背景下，这家深耕行业近三十年的龙头企业交出怎样的成绩单？其持续扩张的专业照明版图，尤其是商业综合体管理服务这条新赛道，是否正在成为公司的第二增长曲线？\n\n先说财务面。从已披露数据来看，公司盈利能力保持了相当的自律性和稳定性。毛利率水平在原材料价格波动和行业竞争加剧的双重压力下并未出现显著滑坡，这可能得益于几个因素。再降本增效等。